Backwardation vs Contango: Risikomanagement bei unbefristeten ETH-Futures

1. Backwardation vs Contango: Risikomanagement bei unbefristeten ETH-Futures

Dieser Leitfaden richtet sich an absolute Anfänger im Kryptowährungshandel und erklärt die Konzepte Backwardation und Contango im Zusammenhang mit unbefristeten Ethereum (ETH) Futures. Wir konzentrieren uns dabei auf das Risikomanagement.

Was sind Futures?

Stell dir vor, du möchtest in einem Monat einen Liter Milch kaufen. Um dir den Preis von heute zu sichern, kannst du einen Vertrag abschließen, der besagt, dass du in einem Monat einen Liter Milch für den heutigen Preis kaufst. Das ist im Grunde ein Future-Kontrakt.

Im Kryptobereich sind Futures Verträge, die den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge einer Kryptowährung zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum ermöglichen. Derivate wie Futures sind komplex, aber sie bieten Möglichkeiten für Spekulation und Hedging. Wir konzentrieren uns hier auf unbefristete Futures, das heißt, sie haben kein festes Ablaufdatum. Du kannst sie also theoretisch unbegrenzt halten.

Contango und Backwardation: Die Grundlagen

Der Zustand des Futures-Marktes wird durch zwei Begriffe beschrieben: Contango und Backwardation. Sie beziehen sich auf die Beziehung zwischen dem Preis des Futures-Kontrakts und dem aktuellen Spotmarktpreis (dem Preis, den du jetzt für ETH bezahlen würdest).

• **Contango:** Der Futures-Preis ist *höher* als der Spotpreis. Das bedeutet, dass der Markt erwartet, dass der Preis von ETH in der Zukunft steigen wird. Stell dir vor, der aktuelle ETH-Preis liegt bei 2.000 US-Dollar, und der unbefristete Futures-Preis liegt bei 2.050 US-Dollar. Das ist Contango.
• **Backwardation:** Der Futures-Preis ist *niedriger* als der Spotpreis. Das bedeutet, dass der Markt erwartet, dass der Preis von ETH in der Zukunft fallen wird. Wenn der aktuelle ETH-Preis 2.000 US-Dollar beträgt und der unbefristete Futures-Preis 1.950 US-Dollar, dann haben wir Backwardation.

Warum sind Contango und Backwardation wichtig?

Diese Zustände haben direkte Auswirkungen auf deine Trading-Strategie und dein Risikomanagement.

• **Contango und die Finanzierung:** In Contango-Märkten zahlen Long-Positionen (du wettet auf steigende Preise) regelmäßig eine Gebühr (Finanzierungsrate) an Short-Positionen (du wettet auf fallende Preise). Diese Gebühr entsteht, weil es Kosten für die Lagerung und Finanzierung des Vermögenswerts bis zum zukünftigen Lieferdatum gibt. Wenn du also eine Long-Position in einem Contango-Markt hältst, "kostet" dich das Geld.
• **Backwardation und die Finanzierung:** In Backwardation-Märkten erhalten Long-Positionen eine Finanzierungsrate von Short-Positionen. Das ist ein Vorteil für Long-Trader, da sie für das Halten der Position bezahlt werden.

Beispiel: ETH Futures auf Binance

Schauen wir uns ein Beispiel auf Binance (Jetzt registrieren) an. Angenommen, der aktuelle ETH-Spotpreis beträgt 2.000 US-Dollar.

• **Contango-Szenario:** Der unbefristete ETH-Future-Preis beträgt 2.050 US-Dollar. Die Finanzierungsrate beträgt 0,01% alle 8 Stunden für Long-Positionen. Das bedeutet, dass du für jede 8-Stunden-Periode 0,01% deines Positionswertes als Finanzierungsrate zahlen musst.
• **Backwardation-Szenario:** Der unbefristete ETH-Future-Preis beträgt 1.950 US-Dollar. Die Finanzierungsrate beträgt 0,01% alle 8 Stunden für Long-Positionen. Das bedeutet, dass du für jede 8-Stunden-Periode 0,01% deines Positionswertes als Finanzierungsrate *erhältst*.

Risikomanagement in Contango und Backwardation

| Marktbedingung | Long-Positionen | Short-Positionen | Risikomanagement | |---|---|---|---| | **Contango** | Finanzierungszahlungen | Finanzierungseinnahmen | Sei vorsichtig mit langfristigen Long-Positionen. Nutze Stop-Loss-Orders, um Verluste zu begrenzen. Erwäge Short-Positionen, wenn du eine Trendumkehr erwartest. | | **Backwardation** | Finanzierungseinnahmen | Finanzierungszahlungen | Long-Positionen können profitabel sein, aber übertreibe es nicht. Achte auf plötzliche Preisänderungen. Short-Positionen sind kostspielig und riskant. |

Praktische Schritte zum Checken des Marktzustands

1. **Wähle eine Krypto-Börse:** Binance, Bybit (Handel starten), BingX (BingX beitreten) oder BitMEX (BitMEX) bieten alle unbefristete Futures-Kontrakte für ETH an. 2. **Überprüfe den Futures-Preis:** Schaue dir den Preis des unbefristeten ETH-Futures an. 3. **Vergleiche mit dem Spotpreis:** Vergleiche den Futures-Preis mit dem aktuellen Spotpreis von ETH. 4. **Finanzierungsrate überprüfen:** Überprüfe die aktuelle Finanzierungsrate. Die meisten Börsen zeigen diese Informationen deutlich an. 5. **Analysiere die Daten:** Entscheide, ob der Markt in Contango oder Backwardation ist, und passe deine Strategie entsprechend an.

Erweiterte Strategien und Analysen

• **Trading-Bots:** Automatisierte Systeme können helfen, Finanzierungsraten zu nutzen. Lerne mehr über algorithmischen Handel.
• **Technische Analyse:** Nutze Chartmuster und Indikatoren, um potenzielle Trendumkehrungen zu identifizieren.
• **Fundamentalanalyse:** Beobachte Nachrichten und Ereignisse, die den Preis von ETH beeinflussen könnten. Lies mehr über Krypto-Nachrichten.
• **Volumenanalyse:** Überprüfe das Handelsvolumen, um die Stärke eines Trends zu beurteilen. Verstehe Handelsvolumenindikatoren.
• **Orderbuch-Analyse:** Analysiere das Orderbuch, um Einblicke in die Kauf- und Verkaufsaktivitäten zu erhalten.
• **Implizite Volatilität:** Verstehe die implizite Volatilität, um die erwarteten Preisschwankungen einzuschätzen.
• **Korrelationen:** Analysiere die Korrelationen zwischen ETH und anderen Kryptowährungen oder traditionellen Vermögenswerten.
• **Risikobereitschaft:** Bestimme deine eigene Risikobereitschaft und passe deine Positionsgröße entsprechend an.
• **Diversifikation:** Diversifiziere dein Portfolio, um das Risiko zu streuen. Lerne über Portfolio-Management.
• **Hedging-Strategien:** Nutze Futures, um dein bestehendes ETH-Portfolio abzusichern. Erfahre mehr über Hedging.

Wichtiger Hinweis

Der Handel mit Kryptowährungen und Futures ist mit erheblichen Risiken verbunden. Investiere nur Geld, dessen Verlust du dir leisten kannst. Informiere dich gründlich und verstehe die Risiken, bevor du handelst. Dieser Leitfaden dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar.

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⚠️ *Haftungsausschluss: Der Handel mit Kryptowährungen ist riskant. Investiere nur, was du dir leisten kannst zu verlieren.* ⚠️