Calendar Spread

1. Calendar Spread

Ein *Calendar Spread* ist eine fortgeschrittene Handelsstrategie im Bereich der Kryptowährung und speziell bei Derivaten, wie zum Beispiel Futures. Dieser Leitfaden soll dir als Anfänger helfen, diese Strategie zu verstehen und anzuwenden. Wir werden die Grundlagen erklären, praktische Schritte aufzeigen und die Risiken beleuchten.

Was ist ein Calendar Spread?

Stell dir vor, du möchtest von einer erwarteten Preisbewegung von Bitcoin profitieren, bist aber unsicher, wann genau diese Bewegung stattfinden wird. Ein Calendar Spread ermöglicht es dir, von dieser Unsicherheit zu profitieren, indem du Futures-Kontrakte mit unterschiedlichen Ablaufdaten kaufst und verkaufst.

Einfach ausgedrückt, kaufst du einen Futures-Kontrakt mit einem längeren Ablaufdatum und verkaufst gleichzeitig einen Futures-Kontrakt mit einem kürzeren Ablaufdatum für dasselbe zugrunde liegende Asset (z.B. Bitcoin). Der Gewinn entsteht aus der Differenz der Preisentwicklung zwischen den beiden Kontrakten.

Ein Beispiel:

Du glaubst, dass der Preis von Bitcoin in den nächsten Monaten steigen wird, bist dir aber nicht sicher, wann genau. Du könntest also:

• Einen Bitcoin-Futures-Kontrakt mit Ablaufdatum in 3 Monaten kaufen.
• Gleichzeitig einen Bitcoin-Futures-Kontrakt mit Ablaufdatum in 1 Monat verkaufen.

Wenn der Preis von Bitcoin steigt, sollte der längerfristige Kontrakt stärker steigen als der kurzfristige, was zu einem Gewinn führt.

Terminologie

Bevor wir tiefer eintauchen, hier einige wichtige Begriffe:

• **Futures-Kontrakt:** Eine Vereinbarung, eine bestimmte Menge einer Ware (in diesem Fall Kryptowährung) zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Mehr dazu unter Futures-Handel.
• **Ablaufdatum:** Der Tag, an dem der Futures-Kontrakt ausgeliefert wird (oder abläuft).
• **Long:** Eine Kaufposition, bei der du von einem Preisanstieg profitierst. Siehe Long-Position.
• **Short:** Eine Verkaufsposition, bei der du von einem Preisrückgang profitierst. Siehe Short-Position.
• **Spread:** Die Differenz zwischen dem Kauf- und Verkaufspreis.
• **Zeitwert:** Der Teil des Futures-Preises, der durch die verbleibende Zeit bis zum Ablaufdatum bestimmt wird.
• **Kontango:** Eine Situation, in der Futures-Preise höher sind als der aktuelle Spotpreis.
• **Backwardation:** Eine Situation, in der Futures-Preise niedriger sind als der aktuelle Spotpreis. Vergleiche Kontango und Backwardation.

Wie funktioniert ein Calendar Spread?

Der Calendar Spread basiert auf der Idee, dass Futures-Kontrakte mit unterschiedlichen Ablaufdaten unterschiedlich auf Preisänderungen reagieren. Dies liegt am Zeitwert. Der Zeitwert eines kurzfristigen Kontrakts ist empfindlicher gegenüber Änderungen im Spotpreis als der eines langfristigen Kontrakts.

Es gibt zwei Haupttypen von Calendar Spreads:

• **Bull Calendar Spread:** Du kaufst einen langfristigen Kontrakt und verkaufst einen kurzfristigen Kontrakt, in der Erwartung steigender Preise.
• **Bear Calendar Spread:** Du verkaufst einen langfristigen Kontrakt und kaufst einen kurzfristigen Kontrakt, in der Erwartung fallender Preise.

Der maximale Gewinn bei einem Bull Calendar Spread wird erzielt, wenn der Preis des zugrunde liegenden Assets zum Ablaufdatum des kurzfristigen Kontrakts nahe am Preis des langfristigen Kontrakts liegt.

Praktische Schritte zum Handel eines Calendar Spreads

1. **Wähle eine Kryptowährung:** Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) sind beliebte Optionen, aber du kannst auch andere Kryptowährungen mit liquiden Futures-Märkten wählen. 2. **Wähle eine Börse:** Nutze eine Kryptowährungsbörse, die Futures-Handel anbietet. Empfehlungen: Jetzt registrieren, Handel starten, BingX beitreten, Konto eröffnen, BitMEX. 3. **Analysiere den Markt:** Führe eine gründliche Technische Analyse und Fundamentalanalyse durch, um die wahrscheinliche Preisrichtung zu bestimmen. 4. **Wähle die Ablaufdaten:** Wähle einen kurzfristigen und einen langfristigen Futures-Kontrakt. Die Differenz zwischen den Ablaufdaten sollte angemessen sein (z.B. 1 Monat vs. 3 Monate). 5. **Eröffne die Position:** Kaufe den langfristigen Kontrakt und verkaufe gleichzeitig den kurzfristigen Kontrakt. 6. **Überwache die Position:** Behalte die Preisentwicklung beider Kontrakte im Auge und passe deine Position gegebenenfalls an. 7. **Risikomanagement:** Setze Stop-Loss-Orders, um deine Verluste zu begrenzen.

Risiken des Calendar Spreads

• **Komplexität:** Der Calendar Spread ist eine komplexe Strategie, die ein gutes Verständnis des Futures-Handels erfordert.
• **Zeitverfall:** Der Zeitwert der Futures-Kontrakte nimmt mit der Zeit ab, was sich negativ auf deine Position auswirken kann.
• **Volatilität:** Hohe Volatilität kann zu unerwarteten Preisbewegungen führen.
• **Liquiditätsrisiko:** Möglicherweise ist die Liquidität für bestimmte Ablaufdaten begrenzt.
• **Margin-Anforderungen:** Der Handel mit Futures erfordert Margin, was bedeutet, dass du einen bestimmten Betrag als Sicherheit hinterlegen musst. Siehe Margin-Handel.

Calendar Spread vs. andere Strategien

Hier ist ein Vergleich des Calendar Spreads mit anderen gängigen Handelsstrategien:

Strategie	Komplexität	Risikoniveau	Potenzielle Rendite
Calendar Spread	Hoch	Mittel	Mittel
Day Trading	Mittel	Hoch	Hoch
Swing Trading	Mittel	Mittel	Mittel
Long-Term Holding (Hodling)	Niedrig	Niedrig	Hoch (langfristig)

Fortgeschrittene Konzepte

• **Delta Neutralität:** Eine Strategie, bei der die Position so angepasst wird, dass sie unempfindlich gegenüber kleinen Preisänderungen ist.
• **Theta:** Misst die Rate des Zeitwertverfalls eines Futures-Kontrakts.
• **Vega:** Misst die Empfindlichkeit des Futures-Preises gegenüber Änderungen der impliziten Volatilität. Lerne mehr über Volatilität im Krypto-Handel.
• **Gamma:** Misst die Rate der Änderung des Delta.

Zusätzliche Ressourcen

• Krypto-Trading-Strategien
• Risikomanagement im Krypto-Handel
• Technische Indikatoren
• Chartmuster
• Handelsvolumen-Analyse
• Kryptowährungs-Börsen
• Futures-Kontrakte erklärt
• Derivate im Krypto-Bereich
• Margin-Handel verstehen
• Kontango und Backwardation

Empfohlene Krypto-Börsen

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