Krypto-Futures-Handel verstehen: Basis-Handel, Contango und Backwardation im Fokus
- Krypto-Futures-Handel verstehen: Basis-Handel, Contango und Backwardation im Fokus
Dieser Leitfaden richtet sich an absolute Anfänger und erklärt die Grundlagen des Krypto-Futures-Handels, insbesondere die Konzepte von Contango und Backwardation. Wir werden uns darauf konzentrieren, wie diese Konzepte deinen Handel beeinflussen können, und wie du sie zu deinem Vorteil nutzen kannst.
Was sind Krypto-Futures?
Ein Future ist ein Vertrag, der den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum vorsieht. Im Gegensatz zum direkten Kauf von Kryptowährung (wie Bitcoin oder Ethereum) handelst du bei Futures nicht mit dem eigentlichen Vermögenswert, sondern mit einem Vertrag, der seinen Wert widerspiegelt. Das ermöglicht dir, auf Preisbewegungen zu spekulieren, ohne die Kryptowährung tatsächlich besitzen zu müssen. Es gibt auch die Möglichkeit, sich gegen Preisschwankungen abzusichern (Hedging), was aber für Anfänger eher nachrangig ist.
Du kannst beispielsweise einen Future-Kontrakt kaufen, der dir das Recht gibt, 1 Bitcoin in einem Monat für 30.000 Euro zu kaufen. Wenn der Bitcoin-Preis in einem Monat auf 35.000 Euro steigt, kannst du den Kontrakt ausüben (also den Bitcoin für 30.000 Euro kaufen) und ihn sofort für 35.000 Euro verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Umgekehrt, wenn der Preis sinkt, machst du einen Verlust.
Viele Börsen bieten Krypto-Futures an, darunter Jetzt registrieren, Handel starten, BingX beitreten, Konto eröffnen und BitMEX.
Hebelwirkung verstehen
Futures-Handel beinhaltet fast immer eine Hebelwirkung. Das bedeutet, du kannst mit einem relativ kleinen Kapitaleinsatz eine große Position kontrollieren. Beispielsweise könntest du mit 1.000 Euro einen Future-Kontrakt im Wert von 10.000 Euro handeln (Hebel von 1:10).
- Vorsicht:* Die Hebelwirkung verstärkt nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste. Ein kleiner Preisrückgang kann zu einem vollständigen Verlust deines eingesetzten Kapitals führen. Daher ist ein gutes Risikomanagement unerlässlich. Lerne mehr über Positionsgrößenbestimmung und Stop-Loss-Orders bevor du mit dem Handel beginnst.
Contango und Backwardation: Die Grundlagen
Contango und Backwardation beschreiben die Beziehung zwischen den Preisen von Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Fälligkeitsterminen. Diese Beziehung hat einen großen Einfluss auf die Kosten des Haltens einer Future-Position.
- **Contango:** Dies ist der häufigste Zustand. Hier sind die Futures-Preise für spätere Liefertermine höher als die Preise für frühere Liefertermine. Stell dir vor, du kaufst einen Future-Kontrakt für Bitcoin mit Fälligkeit in einem Monat für 30.000 Euro und einen weiteren mit Fälligkeit in drei Monaten für 31.000 Euro. Das ist Contango. Es spiegelt die Erwartung wider, dass der Preis in der Zukunft steigen wird, oder zumindest die Kosten für die Lagerung und Finanzierung des Vermögenswerts.
- **Backwardation:** Hier sind die Futures-Preise für spätere Liefertermine niedriger als die Preise für frühere Liefertermine. Wenn der einmonatige Future für 30.000 Euro und der dreimonatige Future für 29.000 Euro gehandelt werden, liegt Backwardation vor. Dies deutet auf eine starke Nachfrage nach dem Vermögenswert hin, da die Leute bereit sind, für eine sofortige Lieferung einen höheren Preis zu zahlen.
Die Auswirkungen auf den Handel
Die Unterscheidung zwischen Contango und Backwardation ist entscheidend für deine Handelsstrategie:
- **Contango:** Wenn du einen Future-Kontrakt kaufst und hältst (eine "long" Position), wirst du im Laufe der Zeit durch den "Roll" (das Umschichten deiner Position in einen neuen Kontrakt mit späterem Fälligkeitstermin) Geld verlieren, da du den günstigeren, früheren Kontrakt verkaufst und den teureren, späteren kaufst. Dies wird als "Roll-Kosten" bezeichnet. Funding Rates können in Contango-Märkten ebenfalls negativ sein, was zu weiteren Kosten führt.
- **Backwardation:** Wenn du einen Future-Kontrakt kaufst und hältst, profitierst du vom Roll, da du den teureren, früheren Kontrakt verkaufst und den günstigeren, späteren kaufst. Dies kann deine Gewinne erhöhen. Funding Rates können in Backwardation-Märkten positiv sein, was zu zusätzlichen Einnahmen führt.
Praktisches Beispiel: Bitcoin Futures
Nehmen wir an, der aktuelle Bitcoin-Preis beträgt 27.000 Euro.
| Fälligkeitstermin | Future-Preis | |---|---| | 1 Monat | 27.500 Euro | | 3 Monate | 28.000 Euro |
Dies deutet auf Contango hin. Wenn du einen 3-Monats-Future kaufst und ihn hältst, musst du ihn vor dem Fälligkeitstermin in einen neuen Kontrakt rollen. Dieser Roll kostet dich Geld, da du den günstigeren 1-Monats-Future verkaufen und den teureren 3-Monats-Future kaufen musst.
Strategien für Contango und Backwardation
- **Contango:** In Contango-Märkten kann es sinnvoll sein, Short Selling zu betrachten oder kurzfristige Trades zu tätigen, um die Roll-Kosten zu vermeiden. Achte auch auf Range-Bound Trading, da die Preise oft in einer Bandbreite schwanken.
- **Backwardation:** In Backwardation-Märkten ist es oft profitabler, eine "long" Position zu halten und vom Roll zu profitieren. Trendfolgestrategien können hier besonders effektiv sein.
Risikomanagement ist entscheidend
Unabhängig davon, ob du dich in einem Contango- oder Backwardation-Markt befindest, ist ein solides Risikomanagement unerlässlich. Verwende immer Stop-Loss-Orders, um deine Verluste zu begrenzen und überfordere deine Hebelwirkung nicht. Eine gründliche Fundamentalanalyse und Technische Analyse können dir helfen, fundierte Handelsentscheidungen zu treffen.
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