Backwardation und Contango bei Krypto-Futures: Strategien für unbefristete Futures-Verträge

Backwardation und Contango bei Krypto-Futures: Strategien für unbefristete Futures-Verträge

Willkommen zu diesem Leitfaden über Backwardation und Contango bei Krypto-Futures! Wenn du neu im Krypto-Handel bist, sind diese Konzepte anfangs vielleicht etwas kompliziert, aber keine Sorge, wir werden sie Schritt für Schritt erklären. Dieser Artikel richtet sich an absolute Anfänger und soll dir helfen, die Grundlagen zu verstehen und einfache Strategien zu entwickeln.

Was sind Futures-Verträge?

Bevor wir uns mit Backwardation und Contango beschäftigen, müssen wir verstehen, was ein Futures-Vertrag überhaupt ist. Stell dir vor, du bist ein Landwirt, der Weizen anbaut. Du möchtest sicherstellen, dass du in drei Monaten einen bestimmten Preis für deinen Weizen erhältst, egal wie der Marktpreis dann ist. Du kannst einen Futures-Vertrag mit einem Käufer abschließen, der sich verpflichtet, deinen Weizen in drei Monaten zu einem heute vereinbarten Preis zu kaufen.

Im Krypto-Bereich funktionieren Futures-Verträge ähnlich. Sie sind Vereinbarungen, einen bestimmten Betrag einer Kryptowährung zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Krypto-Futures werden an Kryptobörsen wie Binance Futures oder Bybit gehandelt. Es gibt verschiedene Arten von Futures-Verträgen, aber wir konzentrieren uns hier auf *unbefristete* (Perpetual) Futures.

Unbefristete Futures (Perpetual Futures)

Unbefristete Futures sind Verträge, die kein Verfallsdatum haben. Das bedeutet, du kannst sie theoretisch unbegrenzt halten. Um zu verhindern, dass der Preis des Futures-Vertrags zu stark vom Spotmarktpreis (dem aktuellen Preis der Kryptowährung) abweicht, wird eine sogenannte *Funding Rate* verwendet. Die Funding Rate ist eine periodische Zahlung zwischen Käufern und Verkäufern des Futures-Vertrags.

Contango und Backwardation: Die Grundlagen

Contango und Backwardation beschreiben die Beziehung zwischen den Preisen von Futures-Verträgen und dem Spotmarktpreis. Sie beeinflussen die Funding Rate und somit deine potenziellen Gewinne oder Verluste beim Handel mit unbefristeten Futures.

• **Contango:** Wenn der Futures-Preis *höher* ist als der Spotmarktpreis, spricht man von Contango. Dies ist der häufigste Zustand. Stell dir vor, Bitcoin kostet heute 10.000 Euro. Ein Futures-Vertrag mit Lieferung in einem Monat kostet aber 10.200 Euro. Das bedeutet, Händler erwarten, dass der Preis von Bitcoin in Zukunft steigen wird. In einem Contango-Markt zahlen *Käufer* (Long-Positionen) eine Funding Rate an die *Verkäufer* (Short-Positionen).
• **Backwardation:** Wenn der Futures-Preis *niedriger* ist als der Spotmarktpreis, spricht man von Backwardation. Nehmen wir an, Bitcoin kostet heute 10.000 Euro, aber ein Futures-Vertrag mit Lieferung in einem Monat kostet nur 9.800 Euro. Das deutet darauf hin, dass Händler erwarten, dass der Preis von Bitcoin in Zukunft fallen wird. In einem Backwardation-Markt zahlen *Verkäufer* (Short-Positionen) eine Funding Rate an die *Käufer* (Long-Positionen).

Hier eine Tabelle, die die Unterschiede zusammenfasst:

Merkmal	Contango	Backwardation
Futures Preis vs. Spotpreis	Höher	Niedriger
Erwartung	Preis steigt	Preis fällt
Funding Rate	Käufer zahlen Verkäufern	Verkäufer zahlen Käufern

Auswirkungen auf den Handel

Contango und Backwardation beeinflussen deine Handelsstrategien.

• **Contango:** In einem Contango-Markt kann es für Long-Positionen teuer werden, da du regelmäßig die Funding Rate zahlen musst. Es kann dennoch profitabel sein, wenn der Preis von Bitcoin stark genug steigt, um die Funding Rate zu übersteigen. Short-Positionen profitieren in Contango von den Funding Rate Zahlungen.
• **Backwardation:** In einem Backwardation-Markt profitierst du von Long-Positionen, da du Funding Rate Zahlungen erhältst. Short-Positionen sind in diesem Fall kostspielig, da sie die Funding Rate zahlen müssen.

Strategien für unbefristete Futures

Hier sind einige einfache Strategien, die du basierend auf Contango und Backwardation anwenden kannst:

• **Contango-Strategie (Short):** Wenn du glaubst, dass der Preis von Bitcoin fallen wird und der Markt in Contango ist, kannst du eine Short-Position eingehen und von der Funding Rate profitieren. Denke aber daran, dass Short-Positionen riskanter sein können, da dein potenzieller Verlust unbegrenzt ist. Mehr über Risikomanagement findest du hier.
• **Backwardation-Strategie (Long):** Wenn du glaubst, dass der Preis von Bitcoin steigen wird und der Markt in Backwardation ist, kannst du eine Long-Position eingehen und von der Funding Rate profitieren.
• **Funding Rate Arbitrage:** Du kannst versuchen, von Unterschieden in den Funding Rates auf verschiedenen Börsen zu profitieren. Dies erfordert jedoch schnelles Handeln und ein gutes Verständnis der Handelsvolumenanalyse.

Wo finde ich Informationen zu Contango und Backwardation?

Viele Krypto-Börsen zeigen die Funding Rate und die Contango/Backwardation an. Auf BingX und Bybit findest du diese Informationen in den Futures-Bereichen. Du kannst auch spezialisierte Webseiten nutzen, die diese Daten aggregieren.

Hier eine Tabelle mit einigen nützlichen Ressourcen:

Ressource	Beschreibung
Binance Futures	Anzeige der Funding Rate und des Futures-Preises. Jetzt registrieren
Bybit	Ähnliche Informationen wie Binance. Handel starten
CoinGecko	Übersicht über Funding Rates verschiedener Börsen.
TradingView	Technische Analyse und Charting-Tools.

Risikohinweis

Der Handel mit Krypto-Futures ist hochriskant. Du solltest nur Geld investieren, dessen Verlust du dir leisten kannst. Verstehe die Risiken, bevor du handelst, und nutze Stop-Loss-Orders, um deine Verluste zu begrenzen. Lerne mehr über Technische Analyse und Fundamentalanalyse bevor du beginnst. Informiere dich auch über Derivatehandel und die damit verbundenen Risiken. Nutze auch Hebelwirkung mit Vorsicht. Die Volatilität des Kryptomarktes kann zu schnellen und erheblichen Verlusten führen. Vergiss nicht, dich über die Steuerliche Behandlung von Kryptowährungen zu informieren. Und informiere dich über Krypto-Sicherheit um deine Investitionen zu schützen. Auch Margin Trading birgt hohe Risiken.

Weitere Ressourcen

• Kryptowährungen
• Dezentrale Finanzen (DeFi)
• Blockchain-Technologie
• Smart Contracts
• Krypto-Wallets
• Handelsstrategien
• Volumenanalyse
• Candlestick-Charts
• Indikatoren der technischen Analyse

Empfohlene Krypto-Börsen

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⚠️ *Haftungsausschluss: Der Handel mit Kryptowährungen ist riskant. Investiere nur, was du dir leisten kannst zu verlieren.* ⚠️