Automatisierter Market Maker (AMM)

1. Automatisierter Market Maker (AMM)

Einleitung

Willkommen zu diesem Leitfaden über automatisierte Market Maker (AMMs)! Wenn du neu in der Welt der Kryptowährung bist, kann das Konzept etwas kompliziert erscheinen. Aber keine Sorge, wir werden es Schritt für Schritt aufschlüsseln, sodass du am Ende ein gutes Verständnis dafür hast, wie AMMs funktionieren und wie du sie nutzen kannst. AMMs sind eine wichtige Innovation im Bereich der DeFi und ermöglichen den Handel mit Kryptowährungen ohne traditionelle Vermittler wie Börsen.

Was ist ein Market Maker?

Bevor wir uns AMMs zuwenden, müssen wir verstehen, was ein Market Maker ist. Stell dir vor, du gehst auf einen Markt, um Äpfel zu kaufen. Der Verkäufer gibt einen Preis für die Äpfel an. Wenn du den Preis akzeptierst, kaufst du die Äpfel. Ein Market Maker macht im Grunde dasselbe, aber mit Kryptowährungen. Sie stellen sowohl Kauf- als auch Verkaufsangebote (Bid und Ask) für ein bestimmtes Krypto-Paar bereit und verdienen an der Differenz zwischen diesen Preisen, der sogenannten "Spread". Traditionell werden Market Maker von großen Unternehmen oder Einzelpersonen betrieben, die über erhebliche Kapitalressourcen verfügen.

Was ist ein Automatisierter Market Maker (AMM)?

Ein AMM ist, wie der Name schon sagt, ein Market Maker, der automatisiert ist. Anstatt dass menschliche Market Maker Orders platzieren und Preise festlegen, verwenden AMMs mathematische Formeln, um Preise zu bestimmen und den Handel zu ermöglichen. Das bedeutet, dass jeder, der Kryptowährungen besitzt, am Handel teilnehmen und Liquidität bereitstellen kann.

AMMs funktionieren mithilfe von sogenannten "Liquidity Pools". Ein Liquidity Pool ist im Grunde ein Topf mit zwei oder mehr Kryptowährungen, der von Nutzern bereitgestellt wird. Diese Nutzer werden "Liquidity Provider" genannt.

Wie funktionieren Liquidity Pools?

Liquidity Provider stellen ihre Kryptowährungen in einem Liquidity Pool bereit und erhalten im Gegenzug eine Gebühr für jeden Handel, der in diesem Pool stattfindet. Die Gebühr wird proportional zu ihrem Anteil am Pool ausgeschüttet.

Die Preise in einem Liquidity Pool werden durch eine mathematische Formel bestimmt. Die am häufigsten verwendete Formel ist `x * y = k`, wobei:

• `x` die Menge der einen Kryptowährung im Pool ist.
• `y` die Menge der anderen Kryptowährung im Pool ist.
• `k` eine Konstante ist, die sich während des Handels nicht ändert.

Diese Formel stellt sicher, dass das Produkt der beiden Kryptowährungen im Pool immer gleich bleibt. Wenn also jemand eine Kryptowährung aus dem Pool kauft, reduziert sich die Menge dieser Kryptowährung (`x`), was dazu führt, dass die Menge der anderen Kryptowährung (`y`) steigt, um `k` konstant zu halten. Dies führt zu einer Preisänderung.

Ein Beispiel

Stell dir vor, es gibt einen Liquidity Pool für ETH/DAI. Der Pool enthält 10 ETH und 30.000 DAI. Die Konstante `k` beträgt also 10 * 30.000 = 300.000.

Wenn jemand 1 ETH kaufen möchte, müssen sie DAI in den Pool einzahlen. Um die neue Menge an DAI zu berechnen, verwenden wir die Formel:

`(10 - 1) * y = 300.000` `9 * y = 300.000` `y = 33.333,33 DAI`

Das bedeutet, dass der Käufer 33.333,33 - 30.000 = 3.333,33 DAI bezahlen muss, um 1 ETH zu erhalten. Der Preis für 1 ETH beträgt also 3.333,33 DAI. Beachte, dass der Preis gestiegen ist, da die Menge an ETH im Pool geringer ist.

Vorteile von AMMs

• **Dezentralisierung:** AMMs ermöglichen den Handel ohne zentrale Vermittler.
• **Liquidität:** AMMs bieten rund um die Uhr Liquidität, auch für weniger liquide Kryptowährungen.
• **Passives Einkommen:** Liquidity Provider können durch die Bereitstellung von Liquidität Gebühren verdienen.
• **Zugänglichkeit:** Jeder kann an AMMs teilnehmen, unabhängig von seinem Vermögen.

Nachteile von AMMs

• **Impermanent Loss:** Dies ist ein Risiko für Liquidity Provider, das auftritt, wenn sich der Preis der Kryptowährungen im Pool ändert. Dies wird im Artikel Impermanent Loss näher erläutert.
• **Slippage:** Slippage tritt auf, wenn der Preis, zu dem du eine Kryptowährung kaufen oder verkaufen möchtest, sich ändert, bevor deine Transaktion ausgeführt wird.
• **Smart Contract Risiken:** AMMs basieren auf Smart Contracts, die anfällig für Fehler oder Hacks sein können.

Beliebte AMM-Plattformen

Es gibt viele verschiedene AMM-Plattformen, jede mit ihren eigenen Funktionen und Vor- und Nachteilen. Einige der beliebtesten sind:

• **Uniswap:** Eine der ersten und bekanntesten AMM-Plattformen.
• **SushiSwap:** Eine AMM-Plattform, die auf Uniswap basiert, aber zusätzliche Funktionen bietet.
• **PancakeSwap:** Eine AMM-Plattform, die auf der Binance Smart Chain läuft.
• **Curve Finance:** Eine AMM-Plattform, die sich auf den Handel mit Stablecoins konzentriert.

Du kannst diese Plattformen über Jetzt registrieren , Handel starten , BingX beitreten, Konto eröffnen und BitMEX erreichen.

AMM vs. Traditionelle Börsen

| Funktion | AMM | Traditionelle Börse | |---|---|---| | **Vermittler** | Keine | Ja | | **Liquidität** | Liquidity Pools | Orderbuch | | **Preisfindung** | Mathematische Formel | Angebot und Nachfrage | | **Zugänglichkeit** | Jeder | Registrierung erforderlich | | **Transparenz** | Hoch | Gering |

Praktische Schritte: Liquidität bereitstellen

1. Wähle eine AMM-Plattform (z.B. Uniswap). 2. Verbinde deine Krypto-Wallet mit der Plattform (z.B. MetaMask). 3. Wähle den Liquidity Pool, in dem du Liquidität bereitstellen möchtest. 4. Stelle die gleiche Menge beider Kryptowährungen im Pool bereit (z.B. 5 ETH und 15.000 DAI). 5. Bestätige die Transaktion in deiner Wallet. 6. Du erhältst LP-Token (Liquidity Provider Token), die deinen Anteil am Pool repräsentieren.

Risikomanagement beim Handel mit AMMs

• **Recherchiere:** Verstehe die Funktionsweise des AMMs und der Kryptowährungen, mit denen du handelst.
• **Diversifiziere:** Investiere nicht dein gesamtes Kapital in einen einzigen Liquidity Pool.
• **Beobachte den Impermanent Loss:** Verfolge die Preisentwicklung der Kryptowährungen im Pool, um den potenziellen Impermanent Loss zu minimieren.
• **Slippage berücksichtigen:** Stelle eine angemessene Slippage-Toleranz ein, um sicherzustellen, dass deine Transaktion zu einem akzeptablen Preis ausgeführt wird.
• **Smart Contract Sicherheit:** Wähle AMM-Plattformen, die von unabhängigen Sicherheitsfirmen geprüft wurden.

Zusätzliche Ressourcen und Links

• DeFi
• Krypto-Wallet
• Impermanent Loss
• Smart Contracts
• Handelsstrategien
• Technische Analyse
• Fundamentale Analyse
• Orderbuch
• Risikomanagement
• Volumenanalyse
• Kryptowährungsbörsen

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