Backwardation und Contango

1. Backwardation und Contango: Ein Leitfaden für Krypto-Anfänger

Willkommen zu diesem Leitfaden über Backwardation und Contango im Kryptowährungshandel. Diese Konzepte sind für das Verständnis von Futures-Kontrakten und dem Handel damit entscheidend, können aber für Anfänger etwas verwirrend sein. Wir werden sie hier einfach und verständlich erklären.

Was sind Futures-Kontrakte?

Bevor wir uns Backwardation und Contango ansehen, müssen wir verstehen, was ein Futures-Kontrakt ist. Stell dir vor, du bist ein Landwirt, der Weizen anbaut. Du möchtest sicherstellen, dass du in drei Monaten einen bestimmten Preis für deinen Weizen erhältst, unabhängig davon, wie der Marktpreis dann ist. Du könntest einen Futures-Kontrakt mit einem Käufer abschließen, der sich verpflichtet, deinen Weizen in drei Monaten zu einem heute vereinbarten Preis zu kaufen.

Im Kryptobereich funktionieren Futures-Kontrakte ähnlich. Sie sind Vereinbarungen, eine bestimmte Menge einer Kryptowährung zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Du musst die Kryptowährung selbst nicht besitzen, um mit Futures zu handeln, was sie besonders attraktiv macht. Du spekulierst im Wesentlichen auf die zukünftige Preisentwicklung. Mehr Informationen zu Derivaten findest du hier.

Contango – Der Normalfall

Contango beschreibt eine Situation, in der der Preis eines Futures-Kontrakts höher ist als der aktuelle Spotpreis (der aktuelle Marktpreis) der zugrunde liegenden Kryptowährung. Das bedeutet, dass Anleger bereit sind, einen Aufpreis für die Bequemlichkeit oder die Sicherheit zu zahlen, die ein zukünftiger Kauf bietet.

• Beispiel:* Bitcoin wird gerade für 60.000 € gehandelt (Spotpreis). Ein Futures-Kontrakt, der in einem Monat fällig wird, kostet 61.000 €. Das ist Contango.

Warum passiert das? Es gibt mehrere Gründe:

• **Lagerkosten:** Wenn es sich um physische Rohstoffe handelt (wie Weizen), können Lagerkosten anfallen. Bei Kryptowährungen sind diese Kosten geringer, aber es gibt dennoch Kosten für die Sicherung und Verwaltung der Kryptowährung.
• **Zinsdifferenz:** Die Zinsen können sich auf den Preis von Futures-Kontrakten auswirken.
• **Erwartung steigender Preise:** Wenn die Mehrheit der Händler erwartet, dass der Preis der Kryptowährung in der Zukunft steigen wird, sind sie bereit, für einen Futures-Kontrakt mehr zu bezahlen.

Contango ist der häufigste Zustand für Futures-Märkte. Allerdings kann es für Händler, die Futures halten, zu einem "Rollverlust" kommen, da sie ihre Kontrakte vor dem Verfallsdatum in neue, teurere Kontrakte "rollen" müssen. Erfahre mehr über Rollverluste hier.

Backwardation – Eine ungewöhnliche Situation

Backwardation ist das Gegenteil von Contango. Sie tritt auf, wenn der Preis eines Futures-Kontrakts *unter* dem aktuellen Spotpreis liegt.

• Beispiel:* Bitcoin wird gerade für 60.000 € gehandelt (Spotpreis). Ein Futures-Kontrakt, der in einem Monat fällig wird, kostet 59.000 €. Das ist Backwardation.

Warum passiert das?

• **Hohe Nachfrage am Spotmarkt:** Wenn die Nachfrage nach der Kryptowährung sofort sehr hoch ist, kann der Spotpreis steigen und die Futures-Preise niedriger bleiben.
• **Erwartung fallender Preise:** Wenn die Mehrheit der Händler erwartet, dass der Preis der Kryptowährung in der Zukunft fallen wird, sind sie bereit, weniger für einen Futures-Kontrakt zu bezahlen.
• **Knappheit:** Eine kurzfristige Knappheit der Kryptowährung kann zu Backwardation führen.

Backwardation ist seltener als Contango, kann aber für Händler, die Futures halten, profitabel sein, da sie ihre Kontrakte zu einem höheren Preis verkaufen können, als sie bezahlt haben. Informiere dich über Arbitrage und wie Backwardation genutzt werden kann.

Vergleich: Contango vs. Backwardation

Hier eine Tabelle, die die beiden Konzepte vergleicht:

Konzept	Preisbeziehung	Häufigkeit	Auswirkungen auf Händler
Contango	Futures-Preis > Spotpreis	Häufig	Potenzieller Rollverlust		Backwardation	Futures-Preis < Spotpreis	Selten	Potenzieller Rollgewinn

Praktische Schritte und Handelsstrategien

• **Verstehe den Markt:** Bevor du mit Futures handeln, solltest du den Markt und die Faktoren verstehen, die die Preise beeinflussen. Analysiere Marktstimmung und Fundamentaldaten.
• **Wähle die richtige Börse:** Jetzt registrieren , Handel starten, BingX beitreten, Konto eröffnen und BitMEX bieten alle Futures-Handel an. Vergleiche Gebühren, Liquidität und verfügbare Futures-Kontrakte.
• **Risikomanagement:** Nutze Stop-Loss-Orders, um deine Verluste zu begrenzen. Der Futures-Handel kann sehr riskant sein.
• **Beobachte die Kurve:** Achte auf die Form der Futures-Kurve (auch Terminstrukturkurve genannt). Sie zeigt die Preise von Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Verfallsdaten.
• **Nutze Strategien:** Erforsche Strategien wie Mean Reversion, Trendfolgestrategien und Breakout-Strategien.

Zusätzliche Ressourcen

• Technische Analyse: Hilft dir, Preisbewegungen vorherzusagen.
• Handelsvolumenanalyse: Verstehe das Handelsvolumen, um die Stärke von Trends zu beurteilen.
• Risikomanagement in Krypto: Schütze dein Kapital.
• [[Krypto-Börsen]:] Vergleiche verschiedene Handelsplattformen.
• Margin-Handel: Erfahre mehr über den Einsatz von Hebelwirkung.
• [[Hebelwirkung]:] Verstehe die Risiken und Chancen der Hebelwirkung.
• [[Volatilität]:] Lerne, wie du die Volatilität messen und nutzen kannst.
• [[Kryptowährungs-Depots]:] Verwalte deine Krypto-Assets.
• [[Diversifikation]:] Verteile dein Risiko.
• Fundamentalanalyse: Bewerte den Wert einer Kryptowährung.

Fazit

Backwardation und Contango sind wichtige Konzepte für jeden, der sich mit dem Handel von Futures-Kontrakten für Kryptowährungen beschäftigt. Verstehe die Unterschiede und wie sie sich auf deine Handelsstrategie auswirken können. Denke daran, dass der Handel mit Futures-Kontrakten riskant ist und ein gutes Risikomanagement unerlässlich ist.

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⚠️ *Haftungsausschluss: Der Handel mit Kryptowährungen ist riskant. Investiere nur, was du dir leisten kannst zu verlieren.* ⚠️