Backwardation und Contango: Grundlagen der technischen Analyse bei Krypto-Futures

Backwardation und Contango: Grundlagen der technischen Analyse bei Krypto-Futures

Willkommen zu diesem Anfängerleitfaden über Backwardation und Contango im Kontext von Krypto-Futures. Dieser Artikel richtet sich an alle, die neu im Handel mit Kryptowährungen sind und die Grundlagen der Futures-Märkte verstehen möchten. Wir werden diese Konzepte Schritt für Schritt erklären, ohne unnötigen Fachjargon zu verwenden.

Was sind Futures?

Bevor wir in Backwardation und Contango eintauchen, müssen wir verstehen, was Krypto-Futures überhaupt sind. Ein Future ist ein Vertrag, der heute abgeschlossen wird, aber die Lieferung eines Vermögenswerts (in unserem Fall eine Kryptowährung) zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis vorsieht. Stellen Sie sich vor, Sie vereinbaren heute mit einem Bauern, dass Sie in einem Monat einen bestimmten Menge Weizen zu einem bestimmten Preis kaufen, egal wie der Preis dann tatsächlich ist. Das ist im Prinzip ein Future.

Krypto-Futures ermöglichen es Ihnen, auf die Preisentwicklung von Kryptowährungen zu spekulieren, ohne die Kryptowährung tatsächlich besitzen zu müssen. Sie können sowohl auf steigende als auch auf fallende Preise setzen. Viele Händler nutzen Futures auch zur Absicherung ihrer bestehenden Bestände. Populäre Börsen für Krypto-Futures sind unter anderem Binance Futures, Bybit , BingX und Bybit.

Contango – Wenn die Zukunft teuer ist

Contango beschreibt eine Situation, in der der Preis eines Futures-Kontrakts mit einem späteren Fälligkeitsdatum höher ist als der aktuelle Spotpreis (also der aktuelle Preis der Kryptowährung) und der Preis von Futures-Kontrakten mit kürzerer Laufzeit.

• Einfaches Beispiel:*

Nehmen wir an, Bitcoin wird heute für 30.000 € gehandelt (Spotpreis). Ein Future-Kontrakt, der in einem Monat fällig ist, kostet 30.500 €. Ein Future-Kontrakt, der in drei Monaten fällig ist, kostet 31.000 €. Dies ist ein typisches Contango-Szenario.

• *Warum passiert das?**

Contango entsteht in der Regel aufgrund von Lagerkosten (in der Welt der Rohstoffe) oder, im Fall von Kryptowährungen, aufgrund der Erwartung, dass der Preis in der Zukunft steigen wird. Investoren sind bereit, einen Aufpreis für die Bequemlichkeit zu zahlen, die Lieferung zu einem späteren Zeitpunkt zu garantieren. Ein weiteres Konzept, das hier eine Rolle spielt, ist die Risikoprämie.

• *Was bedeutet Contango für Händler?**

In einem Contango-Markt kann es für Händler schwierig sein, Gewinne zu erzielen, besonders wenn sie langfristig halten. Der Preisunterschied zwischen den Futures-Kontrakten verringert sich mit der Zeit (Rollverluste), was zu Verlusten führen kann, wenn ein Händler seinen Kontrakt "rollt" (also von einem kurzlaufenden auf einen längerlaufenden Kontrakt umschichtet, um seine Position offen zu halten). Mehr über das [Rolling](https://www.investopedia.com/terms/r/roll-yield.asp) finden Sie hier.

Backwardation – Wenn die Zukunft billiger ist

Backwardation ist das Gegenteil von Contango. Hier ist der Preis eines Futures-Kontrakts mit einem späteren Fälligkeitsdatum *niedriger* als der aktuelle Spotpreis und der Preis von Futures-Kontrakten mit kürzerer Laufzeit.

• Einfaches Beispiel:*

Nehmen wir an, Bitcoin wird heute für 30.000 € gehandelt (Spotpreis). Ein Future-Kontrakt, der in einem Monat fällig ist, kostet 29.500 €. Ein Future-Kontrakt, der in drei Monaten fällig ist, kostet 29.000 €. Dies ist ein Backwardation-Szenario.

• *Warum passiert das?**

Backwardation tritt oft auf, wenn es eine hohe Nachfrage nach sofortiger Lieferung der Kryptowährung gibt. Dies kann zum Beispiel passieren, wenn es eine kurzfristige Knappheit am Markt gibt oder wenn Händler die Kryptowährung sofort für Arbitrage-Geschäfte (Ausnutzung von Preisunterschieden an verschiedenen Märkten) benötigen. Auch die Zinssätze können hier eine Rolle spielen.

• *Was bedeutet Backwardation für Händler?**

Backwardation ist in der Regel für Händler vorteilhafter als Contango. Wenn ein Händler seinen Kontrakt rollt, profitiert er von der steigenden Preisdifferenz zwischen den Futures-Kontrakten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Backwardation nicht immer von Dauer ist und sich schnell ändern kann.

Vergleich: Contango vs. Backwardation

Hier eine tabellarische Übersicht:

Merkmal	Contango	Backwardation
Futures-Preis (längerfristig)	Höher als Spotpreis	Niedriger als Spotpreis
Erwartung	Preisanstieg in der Zukunft	Preisfall oder hohe Nachfrage nach sofortiger Lieferung
Auswirkungen auf Händler (Rolling)	Verluste (Rollverluste)	Gewinne
Häufigkeit	Häufiger	Weniger häufig

Wie man Contango und Backwardation analysiert

Um Contango oder Backwardation zu erkennen, müssen Sie die Futures-Kurve analysieren. Die Futures-Kurve zeigt die Preise von Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Fälligkeitsdaten. Diese Kurve kann auf verschiedenen Handelsplattformen wie BitMEX eingesehen werden.

• *Schritte:**

1. **Wählen Sie eine Kryptowährung aus:** Bitcoin, Ethereum oder jede andere Kryptowährung, für die Futures verfügbar sind. 2. **Öffnen Sie eine Futures-Börse:** Registrieren Sie sich bei einer Börse, die Futures-Kontrakte anbietet (z.B. Binance, Bybit, BingX). 3. **Suchen Sie die Futures-Kurve:** Die meisten Börsen stellen die Futures-Kurve grafisch dar. 4. **Interpretieren Sie die Kurve:** * Wenn die Kurve nach oben geneigt ist, liegt Contango vor. * Wenn die Kurve nach unten geneigt ist, liegt Backwardation vor.

Risikomanagement und weitere Überlegungen

Das Verständnis von Contango und Backwardation ist ein wichtiger Bestandteil des Handels mit Krypto-Futures, aber es ist nicht der einzige Faktor, den Sie berücksichtigen sollten. Achten Sie auch auf:

• **Volatilität:** Kryptowährungen sind sehr volatil. Verwenden Sie immer Stop-Loss-Orders, um Ihre Verluste zu begrenzen.
• **Handelsvolumen:** Ein hohes Handelsvolumen deutet auf eine hohe Liquidität hin, was den Handel erleichtert. Analysieren Sie das Handelsvolumen.
• **Fundamentale Analyse:** Berücksichtigen Sie auch die fundamentalen Faktoren, die den Preis der Kryptowährung beeinflussen können.
• **Technische Analyse:** Nutzen Sie chartmuster und andere technische Indikatoren, um potenzielle Handelsmöglichkeiten zu identifizieren.
• **Positionsgröße:** Investieren Sie niemals mehr, als Sie bereit sind zu verlieren. Lernen Sie mehr über die Positionsgrößenbestimmung.

Weiterführende Informationen

• Krypto-Arbitrage
• Derivate
• Margin-Handel
• Risikomanagement
• Technische Indikatoren
• Fundamentalanalyse
• Trading-Psychologie
• Marktliquidität
• Orderbuchanalyse
• Candlestick-Charts
• Elliott-Wellen-Theorie

Schlussfolgerung

Backwardation und Contango sind wichtige Konzepte, die jeder Krypto-Futures-Händler verstehen sollte. Indem Sie diese Konzepte verstehen und in Ihre Handelsstrategie integrieren, können Sie Ihre Gewinnchancen erhöhen und Ihre Risiken minimieren. Denken Sie daran, dass der Handel mit Futures mit Risiken verbunden ist, und investieren Sie nur Geld, dessen Verlust Sie sich leisten können.

Kategorie:Handelsstrategien

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